Главная_  Целевые облигации_ 

Рейтинги присвоенные выпускам строительных облигаций.

Перечень документов необходимых для регистрации эмиссии целевых облигаций

Сроки организации эмиссии целевых облигаций.

Документооборот при продаже новостроя через облигационную схему

Эмиссия облигаций с ограниченным кругом покупателей.

За последние два года, схема с использованием выпуска целевых облигаций стала одной из самых интересных форм работы со строительными финансами.

Почему?

Потому, что схема позволяет вывести финансовые потоки из реального производства в сферу ценных бумаг и получить полностью гибкую систему управления финансированием и налогообложением. Итак, резюмируем более конкретно, что мы получаем:

1) Законная схема привлечения финансирование для строительства.

2) Возможность оптимизации налогообложения.

3) Полноценный залоговый инструмент.

4) Самая безопасная для покупателей схема покупки недостроенного жилья на первичном рынке.

5) Низкая стоимость схемы.

 

 

1) Законная схема привлечения финансирование для строительства. На сегодня в арсенале строителей есть достаточно много схем привлечения финансирования от физических лиц, но реально полностью законных их три: ФФС, ФОН и схемы с ценными бумагами (облигации, опционы).

 

2) Возможность оптимизации налогообложения. Использование облигационной схемы позволяет минимизировать налогообложение и сделать возможной отсрочку уплаты налогов на длительный период, что позволит не отвлекать оборотные средства из строительства. Резюмирую основные постулаты создания схем с использованием облигаций.

• Доход от первичного размещения облигаций в размере номинальной стоимости не облагается налогами, так как, по сути, является полученным возвратным кредитом.

• Доход, составляющий разницу, между стоимостью продажи при первичном размещении облигаций и их номинальной стоимостью (курсовая разница), является эмиссионным доходом и облагается налогом на прибыль на общих основаниях.

• Доход, составляющий разницу, между ценой покупки и ценой продажи облигации на вторичном рынке, является прибылью и облагается налогом на прибыль на общих основаниях.

• Доход, полученный от размещения или реализации облигаций, не облагается НДС.

• Погашение облигаций происходит по номинальной стоимости, таким образом, товар по целевым облигациям передается инвестору по номинальной стоимости облигаций.

• Венчурный фонд (далее по тексту ВФ) не уплачивает налогов до момента выплаты доходов своим участникам.

 

3) Среди покупателей квартир значительную часть составляют клиенты, берущие для этого кредиты в банках. Но не у всех, кто имеет возможность рассчитаться по кредиту, есть возможность предложить банку залог. Кроме того, в свете последних событий с мошенничествами на рынке первичного жилья, не многие желают отдать в залог имеющееся у них жилье. Полноценный залоговый инструмент, которым является целевая облигация, позволит значительно расширить круг покупателей, получающих возможность купить жилье за кредитные средства, залогом при получении которых будут являться покупаемые облигации. С целевыми облигациями работают многие банки, достаточно будет указать таких гигантов как РайффайзенБанкАваль и Укрсоцбанк. Текущие схемы кредитования, позволяют Покупателям квартир в любой момент перекредитовываться в другом банке, что позволит после получения квартиры перейти в любой другой банк, не работающий с облигациями, но по какой-то причине интересный Покупателю.

 

4) Самая безопасная для покупателей схема покупки недостроенного жилья на первичном рынке.

• регистрация эмиссии, предполагает осуществление ГКЦБФР мониторинга возможности исполнения эмитентом своих обязательств, сейчас это выражено в требованиях к эмитентам по предоставлению стандартного пакета разрешительной, правоустанавливающей и проектной документации по целевому объекту, а с момента вступления в силу нового положения о выпуске облигаций, в ежеквартальном мониторинге состояния строительных проектов и финансового положения эмитентов;

• проспект эмиссии, зарегистрированный ГКЦБФР, является по сути публичной офертой, условия которой остаются неизменными, что дает полную стабильность и прозрачность условий сотрудничества с продавцом жилья;

• проспект эмиссии позволяет покупателю получить достаточную информацию о возможности строительной компанией исполнить свои обязательства по достройке дома;

• покупатель, использующий кредиты банков под залог облигаций, перекладывает практически весь риск на банк и потому в схему вступает еще один «гарант» - БАНК, в интересах которого качественная проверка эмитента. Поэтому, можно уверенно констатировать, что если с эмитентом работает серьезный банк, то эмитенту можно доверять.

• у эмитента нет возможности продажи одного и того же объекта более одного раза.

 

5) Низкая стоимость схемы. Стоимость эмиссии облигаций вы можете рассчитать, используя наш эмиссионный калькулятор. Средняя стоимость выпуска облигаций эмитентом составляет 0,4% от номинала и тем меньше, чем больше номинал эмиссии. Стоимость использования в схеме стороннего ВФ составляет 1,5 – 3% от разницы между ценой реализации облигаций на ВФ и из ВФ. Таким образом, стоимость всей схемы, позволяющей законно привлечь финансирование, расширить круг покупателей за счет банковского кредитования и минимизировать налогообложение составляет среднем менее 1% от стоимости строительства, что является однозначно дешевым вариантом по сравнению со многими другими вариантами, которые могут предложить вышеперечисленные выгоды.